Los lugareños cuentan que Margudgued, en tiempos remotos, estaba ubicado en un sitio distinto al actual. Ese lugar, insisten, se encuentra subiendo por la carretera a Guaso, a la izquierda de la curva que deja el valle del barranco de Sieste y donde en la actualidad existe una granja. Antes de la construcción de la dicha granja se podían apreciar grandes montones de piedras de las que se decía habían pertenecido a las antiguas viviendas del núcleo.
Hoy en día Margudgued se encuentra situado a una altura de 560 metros sobre el nivel del mar en el margen derecho del Rio Ara (en dirección a la corriente) entre Boltaña y Ainsa.